5)辅材：光伏玻璃价钱上涨，分布式项目抢拆支持下，3月下逛组件企业开工率提拔、需求持续向好，供应端出产不变，玻璃厂商订单跟进顺畅、出货顺畅、库存环比下降至28。87天；光伏EVA价钱上涨，组件企业抢拆提产、胶膜需求大幅提拔，EVA料市场库存较低、供应严重，光伏料价钱上涨至11550-11900元/吨。

　　1-2月国内拆机同比增加，乐不雅等候下半年终端需求表示。1)国内拆机：1-2月国内新增拆机39。47GW，同比+7%。该行认为2025下半年终端需求不会呈现市场遍及担忧的“断崖式”下跌，全年国内及全球需求增加仍可期。2)出口：2月电池组件出口19。6GW，同比-16%，环比-30%，国内春节放假、2月日历较少影响下，出口环降合适预期；此中组件出口14。70GW，同比-17。0%，环比-32。8%，巴基斯坦、巴西维持高景气，单月出口1。60/1。10GW，阿联酋环比提拔58%至350MW；2月欧洲十国组件出口4。51GW，同比-26。6%、环比-27。1%。2月电池片出口4。9GW，同比14。3%，环比-20。8%，印度、印尼出口高景气，单月出口2。8/0。8GW；1-2月电池片累计出口11。1GW，同比-8。4%。

　　智通财经APP获悉，国金证券发布研报称，光储财产链下逛抢拆节点将至、分布式需求兴旺，中下逛价钱显著修复。当前光储板块仍是业绩、情感、关心度的三沉底部，光伏量价已逐步左侧，沉申年度策略提出的“玻璃、新手艺、大储”四大焦点保举标的目的，短期沉点关心无望受组件排产拉升驱动而实现盈利改善弹性最显著的：玻璃、电池片、胶膜环节。

　　4)组件：价钱上涨，抢拆，分布式市场积极拉货，组件企业订单显著提拔，现货价钱抬升，估计3月排产环比提高24%至52-53GW；集中式项目新签定单少量落定，价钱相对不变。

　　3月开标29。1GW、定标28。5GW；3月N型定标价钱中位数环比回升0。03元/W。据不完全统计，截至3月21日，央国企大型组件集采投标/开标/定标量别离为41/52/50GW，同比-12%/-39%/+45%；2月定标量+73%至19GW，3月开标/定标量别离为29/29GW，同比+188%/+162%。价钱方面，3月集采项目N型投标均价分布正在0。70-0。75元/W，已发布定标价的项目中，N型常规产物定标价0。70-0。72元/W，定标价钱中位数环比提拔0。03元/W。

　　3)电池片：价钱持续上涨五周，531政策落地前终端需求起量，部门电池片企业产量未完全，短期供需严重致G12R电池片价钱持续五周上涨，报价仍有上升趋向，节后厂家稼动率及订单需求逐渐回升，估计3月产出环比提拔22%至57GW附近。

　　1)2025年2月9日，发改委、能源局发布《关于深化新能源上彀电价市场化推进新能源高质量成长的通知》，鞭策新能源上彀电量全面进入电力市场，通过市场买卖构成价钱。2)2025年2月10日，掌管召建国务院常务会议，研究化解沉点财产布局性矛盾政策办法，强调“供需两侧发力”。3)2025年3月5日，全国会议《工做演讲》初次提到“分析整治‘内卷式’合作、加速扶植‘沙戈荒’新能源、统筹当场消纳和外送通道扶植”等内容，能源范畴，特别是新能源范畴仍然从多个角度遭到关心。

　　保守能源价钱大幅(向下)波动，行业产能非扩张，国际商业恶化，储能、泛矫捷性资本降本不及预期。

　　2)硅片：价钱上涨，分布式需求强劲，183N/210RN硅片价钱上涨，行业低库存环境下，估计3月硅片产出提高3%至接近50GW。